IPO SpaceX: сможет ли оно подстегнуть или обрушить рынок ИИ?

В последние месяцы шумиха вокруг потенциального пузыря ИИ поутихла, но опасения остаются, поскольку акции ИИ продолжают расти на фоне растущего спроса и дефицита чипов памяти. Тем не менее рынок остается осторожным, так как исторические тенденции в циклах полупроводниковых технологий предполагают возможную волатильность цен. Предстоящий IPO SpaceX может скоро проверить устойчивость этих акций ИИ. SpaceX, лидер в области многоразовых ракет и спутникового интернета, достигла известности под руководством талантливого предпринимателя Илона Маска. Несмотря на спекуляции об оценке в $2 триллиона, ее последние финансовые отчеты вызывают вопросы. Недавние данные показывают, что доход SpaceX в первом квартале вырос на 15,4% до $4,7 миллиарда, но компания зафиксировала операционный убыток по GAAP в размере $1,9 миллиарда, что изменило ситуацию с прибылью в прошлом году. В 2025 году доходы SpaceX увеличились на 33,2% до $18,7 миллиарда, но также отмечен операционный убыток в $2,6 миллиарда. Аналитики обеспокоены тем, что если SpaceX получит оценку в $2 триллиона, это будет означать крайне высокий коэффициент цена-продажи, превышающий 100. Для сравнения, Palantir, прибыльное предприятие, имеет коэффициент цена-продажи 64, в то время как медианный коэффициент для акций S&P 500 составляет всего 3. Если оценка SpaceX разожжет рынок эйфории, это может спровоцировать рост других акций высоких технологий, особенно связанных с ИИ, имитируя всплеск доткомов конца 1990-х годов. Наоборот, если SpaceX выступит слабее ожиданий, это может вызвать опасения на рынках ИИ. SpaceX даже предприняла шаги по управлению внутренними продажами, оптимизировав процедуры блокировки акций. Тем не менее, ожидание IPO на $2 триллиона предполагает осторожность. Когда SpaceX выйдет на публичные рынки, ее экзальтированная оценка может либо подогреть находящийся на подъеме рынок ИИ, либо стать предвестником более крупной рыночной коррекции.